ETP日报：5月1日分级新规执行后重点关注分级A套利机会-150131净值多少下折

▎分析师／宋祖强 ▎研究助理／张吉虎 ▎研究助理／郑琳琳

市场回顾：

28日A股震荡收红，上证综指上涨0.08％，收于3154.66点，深证成指上涨0.05％，收于10234.65点，创业板收涨0.42％，收于1850.73点，两市成交额4164.82亿元，比上一交易日减少1044.89亿元。申万一级行业中涨多跌少，钢铁（+2.51％）、国防军工（+0.96％）、建筑材料（+0.75％）等涨幅较大，食品饮料（-1.90％）、家用电器（-0.80％）、休闲服务（-0.25％）等跌幅领先。

分级B方面

：28日，分级B涨多跌少，钢铁、煤炭、军工等相关分级B涨幅靠前，其中钢铁B （150288）涨幅5.37％、煤炭B级（150290）涨幅1.00％、国防B（150206）涨幅3.38％，白酒、食品、医药等相关分级B跌幅领先，如白酒B（150270）跌幅7.70％、食品B（150199）跌幅3.65％、医药B（150131）跌幅1.88％。

分级B下折预警

：创业股B（150304）、互联网B（150195）、可转债B（150165）、转债B级（150144）、体育B（150308）下折母基需跌分别3.18％、3.33％、4.65％、5.50％、6.69％。

分级A方面：

分级A涨多跌少，成交额1000万以上的分级A中H股A（150175，+0.83％）、煤炭A级（150289，+0.67％）、国企改A（150209，+0.57％）等涨幅较大，活跃分级A中仅证券A级（150223，-0.09％）、新能车A（150211，-0.10％）、银华稳进（150018，-0.10％）下跌。10年期国债期货主力合约T1706收盘跌0.22％，稳健股基收涨0.21％，成交额15.56亿。28日股债震荡，

分级A继续收涨，稳健股基创年内新高，成交额保持高位，市场表现印证了分级A的配对转换价值，5月1日分级基金指引文件执行后仍可重点关注活跃度较高远离下折的分级A把握套利机会。

风险提示

：分级A投资者谨防股债市场波动加剧

A端的规模方面：分级A的整体份额有所减少，为665.69亿份，比昨日减少9.93亿份。

整体折溢价方面：招商白酒分级整体折价1.07％，中融钢铁母基整体折价1.03％。

债券ETF

国泰上证5年期国债ETF下跌0.56％，折价0.60％。

黄金ETF

今日，黄金市场伦敦金盘中上涨0.28％，AU9999上涨0.31％，华安黄金ETF上涨0.36％，AG1706下跌0.07％。

货币ETF

银华日利上交易日七天年化收益是3.679％，华宝添益上交易日七日年化收益为3.624％，南方理财金H上交易日七日年化收益为3.738％％。

所有货币ETF均处折价状态，折价幅度不大。

跨境ETF

QDII-ETP方面，盘中在岸人民币对美元贬值0.08％，昨天，德国DAX指数下跌0.23％，纳斯达克100上涨0.54％，标普500上涨0.06％，博时标普500ETF上涨0.78％，预估溢价率2.77％。

商品ETP

标普全球石油指数下跌1.33％，华安石油上涨0.11％，预估溢价率0.20％，标普石油天然气上游股票指数下跌1.82％，华宝油气下跌0.49％，预估溢价0.65％。

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